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回顧2012年鋼材市場，在世界金融危機(jī)、大宗商品價(jià)格高位震蕩的不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)一年多的持續(xù)回落，直接導(dǎo)致2012年國內(nèi)鋼鐵市場出現(xiàn)回落走勢，總體疲弱。“2012年四季度我國經(jīng)濟(jì)終于出現(xiàn)了止落回穩(wěn)的趨勢，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)還不牢固，預(yù)計(jì)在2013年甚至更長的時(shí)間我國經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)定、較快的發(fā)展勢頭。”金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝表示，我國將進(jìn)入鋼鐵消費(fèi)總量大、增速低的階段，2013年國內(nèi)鋼鐵市場將呈現(xiàn)價(jià)格小幅波動、總體運(yùn)行穩(wěn)定的態(tài)勢，其中鋼鐵企業(yè)微利局面難以得到有效改善。
2012年國內(nèi)鋼材市場走勢的特點(diǎn)
在2012年世界金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)了較長時(shí)期的回落趨勢。雖然中國鋼材市場價(jià)格也出現(xiàn)了較大幅度的回落，但走勢極具中國特色。2009年開始的鋼材價(jià)格上漲，實(shí)際上是在國際通脹風(fēng)險(xiǎn)積累的上升期。2011年中期，國際通脹風(fēng)險(xiǎn)全面暴發(fā)，鋼材市場價(jià)格出現(xiàn)震蕩回落的趨勢，并延續(xù)至整個(gè)2012年。
從去年10月到今年上半年，盡管中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，螺紋鋼和熱卷價(jià)格基本維持在4200元/噸左右。正是鋼貿(mào)商堅(jiān)持成本經(jīng)營求生存，模式創(chuàng)新求發(fā)展的理念，控制市場庫存，維護(hù)了中國鋼材市場的價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。
隨著經(jīng)濟(jì)下滑、需求疲軟，鋼材市場的風(fēng)險(xiǎn)也不斷積累。貿(mào)易商不斷減少庫存，中國鋼材社會庫存出現(xiàn)下降的趨勢，這無疑增加了鋼廠產(chǎn)能過剩的壓力。合同不足，特別是鋼廠從機(jī)制上難以減少產(chǎn)量。解決合同不足，鋼廠不斷下調(diào)價(jià)格以爭奪市場，終于釀成7-8月間的鋼材價(jià)格大幅下滑。
由于鋼廠仍面臨減產(chǎn)的壓力，預(yù)計(jì)2012年我國粗鋼產(chǎn)量將接近7.2億噸。國內(nèi)表觀消費(fèi)接近6.8億噸。需求疲軟和產(chǎn)量居高不下，這也是鋼材社會庫存繼續(xù)回落的主要原因。
金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)不僅使世界經(jīng)濟(jì)陷入疲軟，國際貿(mào)易回落，而且也影響鋼鐵需求和價(jià)格走勢。據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2012年11月份全球(62個(gè)國家)粗鋼產(chǎn)量達(dá)1.22億噸，同比增長5.1%。2012年11月份，中國粗鋼產(chǎn)量為5750萬噸，同比增長13.7%;日本粗鋼產(chǎn)量為850萬噸，同比下降2.3%;韓國粗鋼產(chǎn)量為560萬噸，同比下跌2.7%。這從一個(gè)側(cè)面驗(yàn)證了世界經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻性，同時(shí)也驗(yàn)證了國際鋼材和鐵礦石的需求疲軟。
今年初，歐美鋼材市場就開始了價(jià)格回落的演變大趨勢。其中北美鋼材價(jià)格下滑了15.4%，歐洲鋼材價(jià)格下滑了10.5%。亞洲鋼材市場價(jià)格下降幅度更大，目前亞洲市場熱卷價(jià)格560美元/噸，下降了18%。正如一位日本鋼鐵企業(yè)人士所說，“以前從未經(jīng)歷過全球鋼材價(jià)格同時(shí)大幅下降的情況”。
國際鋼市需求疲軟直接影響中國的鋼材出口。2012年疲軟的國際經(jīng)濟(jì)使國際鋼鐵貿(mào)易總量大幅縮水，貿(mào)易保護(hù)和貿(mào)易摩擦不斷攀升。今年10月我國出口鋼坯材514萬噸，1-10月累計(jì)出口4084萬噸。11月、12月實(shí)際保持著400萬-500萬噸的月度出口水平。年度凈出口在3500萬噸左右。在羅百輝看來，這種趨勢至少延續(xù)到明年中期。這也預(yù)示著今明兩年，中國鋼材市場的供需平衡關(guān)系主要取決于國內(nèi)市場，期望擴(kuò)大出口緩解國內(nèi)市場的壓力是不現(xiàn)實(shí)的。
“目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)債務(wù)總額已經(jīng)達(dá)到4000億，僅2011年鋼鐵企業(yè)融資成本就高達(dá)620億元。今年上半年鋼價(jià)下跌，財(cái)務(wù)成本居高不下，其中8月份虧損竟高達(dá)41.96億元。”羅百輝認(rèn)為，企業(yè)虧損的實(shí)際情況遠(yuǎn)比給出的數(shù)字更為嚴(yán)重。鋼鐵企業(yè)虧損的原因一方面是由于市場鋼材價(jià)格下跌，另一方面就是鐵礦石價(jià)格高位震蕩和回落滯后使鋼廠面臨高成本壓力。
9月，貿(mào)易商不堪忍受長期虧損的壓力，借助中國經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)的利好影響，拉動鋼材價(jià)格大幅上漲。但是緊隨其后，鐵礦石價(jià)格也大幅上漲。鋼價(jià)漲1成，礦價(jià)飆3成，讓鋼廠再次感到成本壓力。不過這次鐵礦石價(jià)格大幅上漲是國內(nèi)許多礦山減產(chǎn)、國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易商今年嚴(yán)重虧損，鋼廠鐵礦石補(bǔ)庫，鋼材價(jià)格上漲等多方面的因素造成的。
整體上看，鐵礦石價(jià)格的強(qiáng)勢及上漲使鋼鐵企業(yè)難以擺脫微利經(jīng)營的困境。
1、歐美債務(wù)危機(jī)拖累國際經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢2013年難以改變
QE4量化寬松，推動美元貶值，增加全球通脹壓力。許多國家為走出經(jīng)濟(jì)疲軟的困境也不同程度上采取了增加貨幣供應(yīng)的量化寬松刺激經(jīng)濟(jì)政策，其中美國12月12日第四次量化寬松。每月采購450億美元國債，替代扭曲操作，加上第三輪量化寬松每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲每月資產(chǎn)采購額達(dá)到850億美元。
面對復(fù)雜的國際金融經(jīng)濟(jì)形勢，需要關(guān)注的有兩點(diǎn)：一是清楚通脹上升期與目前的經(jīng)濟(jì)疲軟，大宗商品價(jià)格震蕩回落期，適度的量化寬松對通脹的不同影響。二是需要清楚美國12月12日第四次量化寬松對世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響和一些國家適度量化寬松的區(qū)別。
只要中國因素不刺激國際大宗商品價(jià)格上漲，這種經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢決定了大宗商品價(jià)格只能是繼續(xù)高位震蕩，很難演繹通脹一路上升趨勢。這也決定了國際鋼材市場價(jià)格將繼續(xù)演繹小幅波動態(tài)勢。這種國際經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境直接影響和制約我國經(jīng)濟(jì)和鋼材出口以及鋼材市場的價(jià)格走勢。
2、鋼鐵產(chǎn)能過剩、鐵礦石價(jià)格高位震蕩的壓力將影響我國鋼鐵市場價(jià)格走勢
從11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看中國經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)了穩(wěn)定的趨勢。投資適度穩(wěn)定回升和貨幣適度寬松的綜合調(diào)控政策的實(shí)施，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。2012年11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長10.1%(以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長率)，比10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.86%。1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.0%。
“我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、較快運(yùn)行的較長期趨勢已經(jīng)顯示出來，這種趨勢決定了國內(nèi)鋼市將演繹價(jià)格小幅波動，大勢平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢。”羅百輝認(rèn)為，面對2013年鋼鐵需求低增長趨勢，產(chǎn)能過剩必然導(dǎo)致鋼廠競爭激烈。鋼廠爭取合同的過度競爭將成為影響鋼鐵市場走勢的主導(dǎo)因素。成本支撐作用不僅決定了價(jià)格穩(wěn)定度增加，也決定了鋼廠在鐵礦石價(jià)格高位震蕩的不利環(huán)境下，難以避免行業(yè)微利的局面。
另一方面，2012年下半年從三大礦山進(jìn)口比例已經(jīng)占到全部進(jìn)口量的66%。這就意味著中國鋼鐵企業(yè)鐵礦石主要是由三大礦供應(yīng)的。中國鋼鐵企業(yè)對三大礦依賴度太深，鋼鐵企業(yè)既無法保證自己產(chǎn)業(yè)鏈的安全，也控制不了鋼鐵成本。不僅掌握不了自己的行業(yè)命運(yùn)，而且對下游行業(yè)也形成了成本壓力。今年前三季度國內(nèi)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)虧損55.3億元。特別是三季度鋼鐵企業(yè)嚴(yán)重虧損。一些人認(rèn)為鋼材市場價(jià)格下跌導(dǎo)致鋼廠虧損，卻忽視了鐵礦石成本居高不下和鐵礦石價(jià)格劇烈震蕩對鋼廠虧損帶來的風(fēng)險(xiǎn)影響。
實(shí)際上，2011年上半年鐵礦石大幅漲價(jià)到190美元，推動鋼價(jià)不斷上漲已經(jīng)就為今年三季度鋼廠嚴(yán)重虧損埋下了隱患。
鐵礦石市場資源供大于求的大趨勢已經(jīng)形成，不僅國內(nèi)20%以上的鐵礦石增產(chǎn)能力，而且三大礦正在建設(shè)或?qū)⒁纬傻膸變|噸生產(chǎn)能力。國內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量在2011年是13.3億噸，今年前9個(gè)月國內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量為9.68億噸，同比增幅高達(dá)16.6%，雖然2003年國產(chǎn)礦平均品位為40%，但到2012年上半年平均品位只有25%，這意味著2011年國產(chǎn)鐵礦石只能滿足3.3億噸鋼的需求。特別是中國國內(nèi)仍有66個(gè)、近5億噸產(chǎn)能的鐵礦石項(xiàng)目在建或擬建。這近5億噸的新增產(chǎn)能中，其中有8成為鋼廠附屬的大中型礦山項(xiàng)目。建成后足可以滿足中國未來鐵礦石需求增量還有剩余。國有礦山生產(chǎn)一噸鐵精粉的完全成本，在2003年為267.57元/噸，但到2011年620.16元/噸。這對穩(wěn)定未來鐵礦石供需關(guān)系和價(jià)格意義重大。
但是這并沒有改變目前三大礦對中國鐵礦石市場的壟斷供應(yīng)局面。這就注定了三大礦雖然沒有能力通過推升鐵礦石價(jià)格逼著鋼價(jià)上漲，但是畢竟多方力量還是可以讓鐵礦石價(jià)格貼著鋼廠的成本演繹。力拓?fù)P言2013年鐵礦石價(jià)格還要上升，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)仍將面臨沉重壓力，行業(yè)整體微利局面難言改觀。
3、城鎮(zhèn)化將推動鋼鐵業(yè)回暖
2012年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中明確提出，“城鎮(zhèn)化是我國現(xiàn)代化建設(shè)的歷史任務(wù)，也是擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力所在，要圍繞提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量，因勢利導(dǎo)、趨利避害，積極引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展。”羅百輝認(rèn)為，我國大力推行城鎮(zhèn)化建設(shè)，對于正在困境中的鋼鐵行業(yè)而言，將是極大的利好消息。
在滿足我國深入推動城鎮(zhèn)化進(jìn)程所釋放的剛性需求的同時(shí)，如何進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，控制過度產(chǎn)能成為鋼鐵業(yè)在未來發(fā)展的重要問題。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“要加強(qiáng)對各個(gè)產(chǎn)能過剩行業(yè)發(fā)展趨勢的預(yù)測，制定有針對性的調(diào)整和化解方案。”這對于鋼鐵行業(yè)的發(fā)展具有明確的指導(dǎo)意義。
城鎮(zhèn)化需求和產(chǎn)能過剩之間并不矛盾。深入推動城鎮(zhèn)化進(jìn)程，我國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍有較大的發(fā)展空間。只是這樣的發(fā)展空間不再通過一味地追求量化指標(biāo)來實(shí)現(xiàn)，而是要“實(shí)現(xiàn)尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律、有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的發(fā)展。”
總體上看，2012年是中國鋼鐵業(yè)困難的一年，“高產(chǎn)能、高成本、低增長、低效益”這“兩高兩低”并存，雙向擠壓使得鋼鐵業(yè)有點(diǎn)“喘不過氣”。而展望2013年，盡管宏觀層面有不少積極的信號已陸續(xù)出現(xiàn)，但也不可過于樂觀。綜合分析，預(yù)計(jì)2013年國內(nèi)鋼產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量的增幅也不過是2%-3%的水平，低增長依然是主基調(diào)，依然是消費(fèi)總量大、增速低的階段;2013年國內(nèi)鋼鐵市場將呈現(xiàn)價(jià)格小幅波動、總體運(yùn)行穩(wěn)定的態(tài)勢，其中鋼鐵企業(yè)微利局面難以得到有效改善。
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