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整個(gè)煤炭行業(yè)的營(yíng)收情況之差遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出上市公司數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)的情況，中小煤企面臨的生存現(xiàn)狀遠(yuǎn)比上市公司更加嚴(yán)峻。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類中歸屬煤炭開(kāi)采業(yè)的共有33家上市公司，其中有9家在今年一季度出現(xiàn)虧損，這9家公司的虧損總金額為6.5億元，虧損面達(dá)到27.27%;而從去年年報(bào)來(lái)看，2013年全年業(yè)績(jī)虧損的只有大同煤業(yè)和*ST國(guó)創(chuàng)兩家公司，兩家虧損額共計(jì)為9.48億元;同比來(lái)看，2013年一季度凈利潤(rùn)為虧損的只有大同煤業(yè)、煤氣化和遠(yuǎn)興能源三家，三家虧損額總計(jì)2.47億元;環(huán)比去年第四季度的數(shù)據(jù)可以看到，去年第四季度單季虧損的上市公司有6家，這6家的虧損總金額為8.33億元。
可見(jiàn)，今年以來(lái)，煤炭行業(yè)上市公司虧損面較去年同期以及去年全年而言都有所擴(kuò)大，虧損公司的虧損金額也有大幅攀升。
然而，整個(gè)煤炭行業(yè)的營(yíng)收情況之差遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出上市公司數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)的情況，中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員宛學(xué)智接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)僅能代表行業(yè)中的比較優(yōu)質(zhì)的一類企業(yè)，并不能深刻揭示出中小煤企的真實(shí)生存環(huán)境，中小煤企面臨的生存現(xiàn)狀遠(yuǎn)比上市公司更加嚴(yán)峻。
經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化
2013年，上述33家煤炭上市公司營(yíng)業(yè)總收入共計(jì)8479.19億元，較2012年的9095.65億元，同比下降了6.8%;凈利潤(rùn)總和則為677.35億元，其中中國(guó)神華一家的凈利潤(rùn)就達(dá)到456.8億元，占比為67.44%;而2012年這33家上市公司的凈利潤(rùn)總和為1063.87億元，2013年同比大幅下滑了36.33%。
從今年一季報(bào)的情況來(lái)看，33家上市公司今年一季度獲得的凈利潤(rùn)總額共計(jì)168.51億元，比去年同期的232.53億元大幅減少63.02億元，降幅為27.5%;環(huán)比來(lái)看，今年一季度33家公司的利潤(rùn)總額比去年第四季度的187.31億元下降了18.8億元，環(huán)比降幅為10%。
顯然，2013年全年煤炭業(yè)33家上市公司的總營(yíng)業(yè)額雖然只下降了6.8%，但凈利潤(rùn)卻大幅下滑了27%;而且，今年一季度以來(lái)，33家煤炭上市公司在盈利能力方面，同比、環(huán)比都有較大幅度下滑，經(jīng)營(yíng)狀況正在進(jìn)一步惡化。
對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究中心教授邢雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“種種數(shù)據(jù)表明，煤炭上市公司的質(zhì)量仍在繼續(xù)下降，經(jīng)營(yíng)十分困難，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，加之環(huán)境保護(hù)的壓力不斷增加，整個(gè)煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況在短期難以改善。”
邢雷認(rèn)為，煤炭業(yè)上市公司要改變經(jīng)營(yíng)狀況，必須進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度，控制產(chǎn)能無(wú)序增加，改變市場(chǎng)上供過(guò)于求的局面，同時(shí)從政策要效益，通過(guò)清費(fèi)利稅，把過(guò)重的稅收負(fù)擔(dān)降下來(lái)，這樣才能形成行業(yè)和上市公司健康發(fā)展的局面。
煤炭全行業(yè)虧損面或超80%
即便如此，煤炭業(yè)上市公司仍是整個(gè)煤炭行業(yè)之中最優(yōu)秀的一批企業(yè)，因?yàn)閺拿禾咳袠I(yè)來(lái)看，虧損面甚至?xí)^(guò)80%。
宛學(xué)智認(rèn)為，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)僅能代表行業(yè)中比較優(yōu)質(zhì)的一類企業(yè)，并不能深刻揭示出中小煤企的真實(shí)生存環(huán)境;整個(gè)煤炭行業(yè)的營(yíng)收情況之差遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出上市公司數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)的情況，中小煤企面臨的的生存現(xiàn)狀遠(yuǎn)比上市公司更加嚴(yán)峻。
記者在3月份走訪山西、陜西、內(nèi)蒙古等多個(gè)煤炭主產(chǎn)地深入調(diào)查了解到的情況也印證了上述研究員的觀點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，多地中小煤企都處在停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，銷售也幾乎停滯。以鄂爾多斯某礦區(qū)為例，當(dāng)?shù)芈短烀旱V停工率接近90%，銷售數(shù)量?jī)H相當(dāng)于去年同期的10%左右。
近日，中煤能源集團(tuán)銷售中心執(zhí)行董事宮清超向媒體表示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前煤炭行業(yè)的虧損面已經(jīng)達(dá)到80%。相比去年煤炭虧損面三分之一的形勢(shì)，今年全行業(yè)的虧損面仍在不斷擴(kuò)大。
宮清超稱，由于缺少有效的退出機(jī)制，國(guó)內(nèi)的煤炭產(chǎn)能過(guò)剩正加快向產(chǎn)量過(guò)剩轉(zhuǎn)變，去產(chǎn)能是長(zhǎng)期且艱難的。
在政策層面，4月初，國(guó)家能源局已經(jīng)把淘汰煤炭落后產(chǎn)能作為調(diào)整優(yōu)化煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要手段，并提出2014年全國(guó)計(jì)劃淘汰煤礦1725處，淘汰落后產(chǎn)能11748萬(wàn)噸。
中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)也顯示，今年一季度全社會(huì)煤炭庫(kù)存仍然居高不下，已持續(xù)28個(gè)月在3億噸左右。一季度，規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7012.5億元，同比下降8.3%;企業(yè)利潤(rùn)總額323.2億元，同比下降41.2%，比2012年同期下降65%;大型煤炭企業(yè)虧損面達(dá)44.4%，比2013年擴(kuò)大了13%。
從產(chǎn)煤大省山西省的情況看，截至2014年3月底，山西全省煤炭企業(yè)存煤3380萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)87.2%。今年一季度該省煤炭全行業(yè)實(shí)現(xiàn)煤炭銷售收入947億元，同比減少201.62億元，下降21.3%，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8億元，同比減少52.13億元，下降86.6%。噸煤綜合售價(jià)401.14元，同比下跌117.64元，下降22.68%;噸煤平均利潤(rùn)5.72元，同比減少13.25元，下降69.92%。
“內(nèi)憂外患”仍在加劇
盡管今年以來(lái)幾大煤炭巨頭接連降價(jià)，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)特別是中小煤企飽受降價(jià)之苦，但煤炭進(jìn)口量仍然有增無(wú)減。
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2014年3月，全國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2529萬(wàn)噸，1月-3月累計(jì)進(jìn)口8396萬(wàn)噸，較去年同期增加409萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.1%。
宛學(xué)智稱，進(jìn)口煤對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的沖擊不容忽視，仍在不斷蠶食國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)，而且對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)的沖擊越來(lái)越大。
雖然環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格自4月份以來(lái)表現(xiàn)出觸底反彈的跡象，出現(xiàn)了小幅上漲，煤炭巨頭神華自5月份開(kāi)始更是試探性每噸提價(jià)5元，中煤、同煤、伊泰等其他巨頭也紛紛表示將跟進(jìn)提價(jià)，這似乎給飽受折磨的煤炭行業(yè)帶來(lái)一些亮色;但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩仍是目前煤炭行業(yè)面臨的核心問(wèn)題，短期內(nèi)無(wú)法改變。在去庫(kù)存的巨大壓力下，“任何一次價(jià)格反彈都是做空的機(jī)會(huì)”。
宛學(xué)智也認(rèn)為，煤炭行業(yè)目前這一狀況在今年二季度仍然難以有改觀，隨著水電黃金周期已經(jīng)到來(lái)，風(fēng)電、光伏裝機(jī)容量大幅增長(zhǎng)，加之高耗能產(chǎn)業(yè)得到抑制，煤炭市場(chǎng)的夏季恐變成更冷的“寒冬”。
“作為國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)的龍頭老大，神華在產(chǎn)、運(yùn)、銷、煤化工等環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)明顯，綜合實(shí)力、行業(yè)影響力非常巨大，動(dòng)力煤價(jià)格漲跌對(duì)于神華而言并不會(huì)造成過(guò)多沖擊，而中小煤企的價(jià)格策略難以向其看齊”。宛學(xué)智認(rèn)為，在需求端持續(xù)低迷的情況下，若中小企業(yè)盲目跟隨漲價(jià)恐將影響其正常銷售，從而導(dǎo)致其生存壓力的大幅攀升。
宛學(xué)智表示，在長(zhǎng)期的跌勢(shì)之中偶爾會(huì)有反彈跡象，但反彈幅度若小于20%則整個(gè)趨勢(shì)很難有所翻轉(zhuǎn)，支撐位、阻力位的影響也將持續(xù)發(fā)酵。當(dāng)前從國(guó)家層面看，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的救市舉措出臺(tái)，煤炭行業(yè)各種頑疾仍然影響深遠(yuǎn);因此，在“內(nèi)憂外患”的雙重施壓下，動(dòng)力煤價(jià)格或再度下挫，目前的動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)回升或僅是曇花一現(xiàn)。
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