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近日，央行“金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表”顯示，截至5月末我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款達(dá)274299.51億元，5月份外匯占款增加人民幣668.62億元。
雖然這是外匯占款連續(xù)第六個(gè)月正增長(zhǎng)，而從增加幅度來(lái)看，5月份外匯占款的增長(zhǎng)勢(shì)頭出現(xiàn)了大幅度的放緩趨勢(shì)，較4月份2943.54億元的新增量大幅降低了77%。
國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明記者表示，5月份外匯占款減少的原因，主要是5月外管局出臺(tái)的針對(duì)異常結(jié)售匯的辦法以及對(duì)虛假貿(mào)易進(jìn)行打擊，使得境外資金轉(zhuǎn)移進(jìn)來(lái)有所收斂。
而5月份新增外匯占款的大幅下降，似乎也是近期市場(chǎng)資金面驟然緊張的原因之一。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇[微博]昨日(6月16日)接受記者采訪時(shí)表示，外匯占款減少的確對(duì)金融機(jī)構(gòu)形成了整體性的流動(dòng)性短缺，在此情況下不妨下調(diào)一下存款準(zhǔn)備金率。
熱錢流向或轉(zhuǎn)變
數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)前四個(gè)月的新增外匯占款分別為：6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元，前四個(gè)月新增外匯占款達(dá)1.5萬(wàn)億元。
5月份，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款668.62億元，較4月份大幅縮水了77%。這是年內(nèi)單月新增外匯占款量首次降至1000億元以下。
5月初，國(guó)家外匯管理局下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求加強(qiáng)銀行結(jié)算匯綜合頭寸管理，加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理以及嚴(yán)格執(zhí)行外匯管理規(guī)定、加大核查檢查與處罰力度。
趙慶明表示，5月份新增外匯占款有所減少主要是：5月份外匯管理局出臺(tái)辦法，打擊異常結(jié)售匯，要求商業(yè)銀行結(jié)售匯下限要提高，使得商業(yè)銀行外匯占款會(huì)增加，央行外匯占款會(huì)降低;因打擊虛假貿(mào)易，異常結(jié)售匯企業(yè)境外資金轉(zhuǎn)移進(jìn)來(lái)的做法有所收斂，全口徑新增外匯有所減少。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲也向記者表示，這主要是外管局在查處虛假貿(mào)易，之前有貿(mào)易不真實(shí)，現(xiàn)在回歸自然，正常態(tài)就出現(xiàn)這種情況了。
郭田勇也認(rèn)為，5月外匯占款的數(shù)據(jù)和貿(mào)易方面的變化有很大的關(guān)系，同時(shí)在資本項(xiàng)目上，一些新興市場(chǎng)資金向外流出，中國(guó)也不排除會(huì)有國(guó)內(nèi)熱錢外流的可能。
影響外匯占款的因素包括貿(mào)易順差、熱錢以及外商直接投資。從數(shù)據(jù)來(lái)看，外商直接投資的變化幅度是比較小的。
海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)顯示，5月份，我國(guó)貿(mào)易順差1278.4億元人民幣(約204億美元)，而新增外匯占款的數(shù)據(jù)較貿(mào)易順差還少了接近一倍，這是否說(shuō)明熱錢真的大量流出了呢?
外匯占款比貿(mào)易順差低可以說(shuō)明外匯占款外流或者熱錢外流的數(shù)量比較大，郭田勇表示，“另外在貿(mào)易順差里面，這個(gè)差嚴(yán)格上不能說(shuō)全是央行投放的貨幣，現(xiàn)在貿(mào)易上還有一部分使用人民幣進(jìn)行結(jié)算的，這部分就沒(méi)收到外匯，也就沒(méi)有外匯占款這種說(shuō)法，不能單純將貿(mào)易順差用央行外匯占款頂上。”
如果用“殘差法”簡(jiǎn)單計(jì)算熱錢，由于FDI數(shù)據(jù)比較穩(wěn)定，假設(shè)5月FDI與4月84.35億美元相當(dāng)，則5月熱錢大約流出180億美元，1月、2月、3月、4月則分別流入705億美元、240億美元、260億美元、207億美元。
專家建議下調(diào)存準(zhǔn)率
近期，市場(chǎng)資金面突現(xiàn)緊張，加之某銀行拆借“違約”傳言更讓市場(chǎng)有些人心惶惶。事實(shí)上，影響市場(chǎng)流動(dòng)性的因素很多，包括基礎(chǔ)貨幣、外匯占款、央行相關(guān)操作等。
某券商的高級(jí)債券分析師就曾向記者表示，市場(chǎng)資金面突現(xiàn)緊張，隔夜利率暴漲很可能和熱錢突然流出有關(guān)，主要還得看5月份的新增外匯占款情況。
“當(dāng)初，央行提高存準(zhǔn)率也是由于國(guó)際收支持續(xù)順差，導(dǎo)致外匯占款大量增加，如果資本外流，外匯占款持續(xù)降低情況持續(xù)下去，央行不會(huì)僅從逆回購(gòu)等小規(guī)模上來(lái)解決問(wèn)題。”郭田勇表示，外匯占款減少的確形成了整體性的金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性短缺，這種情況下，不妨下調(diào)一下存款準(zhǔn)備金率，存準(zhǔn)率和市場(chǎng)流動(dòng)性的關(guān)系比較強(qiáng)，如果目前國(guó)內(nèi)從貿(mào)易方面，資本流動(dòng)方面，金融體系流動(dòng)性長(zhǎng)期出現(xiàn)趨緊情況，央行就可以考慮降低存準(zhǔn)率，這種措施更現(xiàn)實(shí)一些。
譚雅玲則表示，“資本流入本來(lái)就有進(jìn)有出，流進(jìn)來(lái)不一定是好事，而走出去也不一定壞事。
近日，有媒體報(bào)道稱，據(jù)權(quán)威人士透露，6月1日至9日，工行、農(nóng)行、中行和建行貸款發(fā)放量分別為750億元、580億元、380億元和460億元，總計(jì)2170億元，已超過(guò)四大行5月份整體信貸投放量，也遠(yuǎn)超四大行去年6月份整體信貸投放量，而6月1日至9日，四大行存款負(fù)增長(zhǎng)1400億元。
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