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為充分聽取市場各方意見建議，進(jìn)一步完善焦煤合約及相關(guān)規(guī)則，確保焦煤合約未來成功上市交易及功能發(fā)揮，大商所昨日(2月21日)發(fā)布通知，就焦煤合約及相關(guān)規(guī)則內(nèi)容公開征求意見建議，這意味著市場期待已久的焦煤合約上市步伐加快。
根據(jù)大商所通知，此次公開征集市場意見和建議的內(nèi)容包括《大連商品交易所焦煤合約》、《大連商品交易所交易細(xì)則修正案》、《大連商品交易所交割細(xì)則修正案》、《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法修正案》和《大連商品交易所豆粕、豆油、棕櫚油、焦炭、焦煤標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法修正案》，征求意見截止日期為2月28日。
據(jù)大商所焦煤合約設(shè)計方案，焦煤合約交易單位為每手60噸，最小變動價位是每噸1元人民幣，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4%，最低交易保證金為合約價值的5%，合約交易月份為1到12月份，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個交易日和最后交易日后第3個交易日，交割方式為實物交割。
據(jù)交易細(xì)則和交割細(xì)則修正案征求意見稿，焦煤合約交易指令每次最大下單數(shù)量為1000手，交割單位為6000噸，個人客戶焦煤持倉和非交割單位整數(shù)倍持倉不允許交割。合約采用一次性交割，在合約最后交易日后，所有未平倉合約的持有者須以交割方式履約，同一客戶號下買賣持倉相對應(yīng)的部分視為自動平倉，平倉價按交割結(jié)算價計算。
交易所以煤炭分類標(biāo)準(zhǔn)等國家標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)構(gòu)建了焦煤交割標(biāo)準(zhǔn)體系。交割細(xì)則中的《大連商品交易所焦煤交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定了用于交割的焦煤質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、試驗方法、檢驗規(guī)則和運輸要求等。據(jù)《交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》，大商所焦煤交割品是指經(jīng)過洗煤廠洗選，質(zhì)量指標(biāo)滿足生產(chǎn)焦炭要求的焦煤，產(chǎn)地不限。在交割標(biāo)準(zhǔn)品具體指標(biāo)方面，作為現(xiàn)貨生產(chǎn)和貿(mào)易常用指標(biāo)，灰分(Ad)為≥10.0%且≤11.5%，硫分(St,d)為≥1.10%且≤1.40%，體現(xiàn)焦煤內(nèi)在品質(zhì)的揮發(fā)分(Vdaf)為≥16.0%且≤28.0%、粘結(jié)指數(shù)(G)為入庫≥75出庫>65、膠質(zhì)層最大厚度(Y)≤25.0mm，綜合評價焦煤結(jié)焦性的試驗焦?fàn)t實驗生成焦炭反應(yīng)后強度(CSR)>50%，鑒別焦煤摻混程度的鏡質(zhì)體隨機反射率標(biāo)準(zhǔn)差(S)≤0.13，水分Mt≤8.0%、大于8.0%的相應(yīng)扣重。《交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》還確定了替代品質(zhì)量差異升貼水標(biāo)準(zhǔn)。
風(fēng)險管理辦法修正案顯示，合約月份雙邊持倉總量小于等于25萬手時，焦煤合約每手交易保證金為合約價值的5%，大于25萬手時為7%。持倉限額方面，當(dāng)焦煤合約單邊持倉大于8萬手時，期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%;非期貨公司會員和客戶的焦煤合約一般月份持倉限額為5,000手，交割月前一個月第十個交易日起，非期貨公司會員和客戶均為1500手，交割月份非期貨公司會員和客戶均為500手。
為強化交割服務(wù)，標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法修正案提出，對于焦煤品種，廠庫應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨主合理要求提供送貨服務(wù)，并與貨主協(xié)商運費、損耗等。
據(jù)了解，綜合考慮焦煤現(xiàn)貨市場點對點貿(mào)易方式、現(xiàn)貨流向流量、區(qū)域內(nèi)價格特征等因素，大商所擬將華北地區(qū)作為焦煤的交割區(qū)域，以倉庫和廠庫兩種形式設(shè)置交割倉庫。以京唐港、天津港、青島港、日照港、連云港等作為基準(zhǔn)交割地。
大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，焦煤是一種強粘結(jié)性煉焦煤，是焦炭生產(chǎn)中不可或缺的基礎(chǔ)原料配煤。我國是世界上最大的焦煤生產(chǎn)國和消費國，焦煤精煤年消費量近2億噸，作為最具有代表性的煉焦煤，焦煤連接著煤、焦、鋼三個產(chǎn)業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈條上具有重要地位。大連商品交易所按照服務(wù)現(xiàn)貨、安全穩(wěn)健和健全品種序列的原則，以國家標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，參考現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣和生產(chǎn)需求，在充分調(diào)研論證和廣泛征求各方意見的基礎(chǔ)上，設(shè)計了焦煤合約及其配套的交割制度、風(fēng)險控制制度等各項管理制度，擬定了相應(yīng)的規(guī)則條款。此次交易所希望通過公開征求市場各方意見建議的形式，進(jìn)一步完善合約和規(guī)則，確保合約未來成功上市和價格發(fā)現(xiàn)與避險功能發(fā)揮，更好服務(wù)于現(xiàn)貨企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。
記者了解到，此次焦煤合約和規(guī)則修改意見建議征集結(jié)束后，大商所將召開一次合約規(guī)則論證會并報交易所理事會審議，形成最終方案后報證監(jiān)會批準(zhǔn)，目前焦煤合約尚無上市時間表。
市場人士認(rèn)為，焦煤價格每年波動幅度較大，價格的頻繁波動使現(xiàn)貨企業(yè)經(jīng)營面臨較大不確定性，鋼鐵企業(yè)、焦化企業(yè)、貿(mào)易商和焦煤生產(chǎn)企業(yè)迫切需要通過衍生品市場進(jìn)行價格風(fēng)險管理，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。焦煤合約的推出，將進(jìn)一步完善煤炭、焦化與冶金鋼鐵行業(yè)的品種體系，與焦炭、鋼材品種一起，形成一個相對閉合的品種套保鏈條，為現(xiàn)貨企業(yè)提供一個使用更方便、功能更齊全的風(fēng)險規(guī)避場所。從焦炭和鋼材合約當(dāng)前成功運行情況看，鑒于強烈的市場需求和良好的市場基礎(chǔ)，焦煤品種上市后，其交易活躍及經(jīng)濟功能發(fā)揮可期
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